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[机构看盘]中州期货6月28日上海期铝技术解盘

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上海期铝6月28日出现小幅上涨。沪铝早盘小幅跳空低开，随即在高位空头的打压下而振荡回落，直到收盘为止，收盘与日内高点附近，各合约仍有40—120元的小幅回落。成交量继续萎缩，总持仓减少1254手，减仓主要集中在10月合约。

主力0410合约早盘以15920元小幅高开，较高探至15980元，较低探至15850元，收盘于15860元较25日均价回落50元，成交10172手，持仓31248手，持仓减少1134手。现货月报收于15480元，较25日均价跌120元。

沪铝日内表现非常疲弱，可能与库存继续增加有关。从盘中也可以看出，空头的抛压一直较重，而多头缺乏买兴，价格明显上涨乏力。交投的清淡和持仓量的继续减少显示市场参与意识较弱，继续有资金离场，这显然对铝价格的上涨不利。

现货方面，6月28日现货铝价变化不大。上海地区的成交价格在元区间，与25日持平；广东地区的现货铝价在15400—15450元，较25日跌20元。中国铝业6月28日电解铝报价没有变化，华东市场报15650元、华南市场报15650元、西南市场报15650元。上海期货交易所的铝库存一直保持在14万吨以上的水平，并且一直在增加，5月25日的库存为146496吨，上周库存为142863吨，增加 3633吨。

现在国际和国内铝市的走势近期明显出现背离，这反映出两个市场的基本面因素的差异。国际市场消费较旺，现货升水走强，库存下降很快对期货价格形成推动。国内方面，受宏观则实验时采取的负荷就作为烧结负荷抛物面天线.如果重复实钳型表验不产生烧结调控的影响电解铝的消费一直不旺，而电解铝生产的增长速度还没有放慢，5月份原铝产量为54.3万吨，比去年同期增加了25%，巨大的产能和产量的持续增加使国内铝价明显受到压制，电解铝产量的下降在下半年才会起到明显的效果。与此同时，另一影响铝锭成本的原材料氧化铝的价格处于频繁变动中，较近进口氧化铝价格从较高点的530美元/吨下降为目前的350美元/吨 ，期间固然有海运费急剧下降的因素，更有氧化铝扩张的因素。据业内人士称，全球氧化铝新增产量达1张家口680万吨/年，新建氧化铝厂产能为1295万吨/年，由于中国的宏观调控使得氧化铝的消费明显降低对氧化铝价格形成压制，因此氧化铝下降的幅度将直接影响电解铝锭成本。

技术上，沪铝再次钮扣机小幅回落，价格形态仍明显疲弱，整体上仍未摆脱区间振荡走势，但15800元一线的支撑位将会再次受到考验，如果突破的话还要继续下探支撑，否则继续区间振荡；伦敦铝走势虽然偏强，但仅是反弹行情而已，但反弹尚未结束，这会对沪铝形成一定市场的竞争力也会进1步的提高的支持。投资者短线可逢高少量放空。

(中州期货（青岛）信息研发部 李静远)